杠杆配资大型跨国药企的现金流仍十分充裕

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　　进入2026年，中国创新药企业“出海”新订单不断、并购动作频频，产业展现出勃勃生机。据记者不完全梳理，1月份以来，西比曼生物科技集团、荣昌生物制药（烟台）股份有限公司等本土企业与跨国药企达成了至少5项海外授权交易合作，展现出持续活跃的全球交易能力。在资本端，包括中国生物制药有限公司（以下简称“中国生物制药”）、药明合联生物技术有限公司（以下简称“药明合联”）等在内的多家企业公告并购进展。

　　多位受访人士表示，与全球医药市场的密切交流与合作已成为中国创新药产业“新常态”，预计2026年相关国际合作将迈上新台阶。

　　“出海”热潮有望延续

　　1月18日，国家药品监督管理局数据显示，我国在研新药管线约占全球30%，位列全球第二。国家药品监督管理局药品注册管理司副司长蓝恭涛表示，这标志着我国生物医药领域实现了从跟跑到并跑、部分领跑的跨越，说明我国已经成为全球生物医药创新领域的重要力量。

　　同时，全球药企看好中国在研新药管线资产，纷纷来华“扫货”。数据显示，2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，授权交易数量超过150笔，远超2024年全年的519亿美元和94笔，创历史新高。

　　受访业内人士认为，2026年这一“出海”势头有望延续。摩根大通大中华区医疗健康行业研究主管黄旸对《证券日报》记者表示，当前，大型跨国药企的现金流仍十分充裕，加之创新药的前期开发不确定性高，大型跨国药企通过“外购”方式补充产品管线或是一个长期的过程。中国创新药在经过过去十年、二十年的积累后，已逐步建立起自身优势。“中长期来看，预计国内创新药企的对外授权交易或将呈稳定态势。”黄旸称。

　　亚盛医药董事长、CEO杨大俊表示，预计2026年会有更多来自中国创新药行业的海外交易和突破，中国创新药的海外授权交易数量及金额将超过2025年。

　　企业积极推进并购

　　开年以来，不少中国创新药企通过并购等方式，抓紧时机，为公司的新发展谋篇布局。

　　具体来看，1月13日晚间，中国生物制药发布公告称，将以人民币12亿元总价全资收购杭州赫吉亚生物医药有限公司（以下简称“赫吉亚生物”），以此切入小干扰核酸（siRNA）创新药领域。从公告内容来看，并购赫吉亚生物后，中国生物制药在心脑血管领域下一代基础管线的布局将得到拓展，并建立起在减重代谢、神经精神等大慢病领域的新优势。

　　中国生物制药董事会主席谢其润表示，通过此次战略收购，公司将全面强化在小核酸赛道的核心竞争力，开拓全球万亿元级慢病治疗市场新版图。同时，本次并购将与公司在临床开发及商业拓展落地等方面的成熟经验形成深度协同互补，为公司的高质量发展注入强劲动力。

　　1月14日，药明合联宣布以每股4.00港元的价格收购东曜药业股份有限公司，以进一步提升公司在抗体偶联药物领域的商业化生产能力。

　　1月15日，上海奥浦迈生物科技股份有限公司（以下简称“奥浦迈”）公告称，公司并购澎立生物医药技术（上海）股份有限公司（以下简称“澎立生物”）事宜已完成资产过户程序，澎立生物成为奥浦迈的全资子公司并纳入奥浦迈的合并报表范围等。

　　奥浦迈相关负责人对《证券日报》记者表示，此次并购旨在进一步强化产业链协同，实现公司业务一体化。并购将为公司未来业务持续发展打下基础，是公司实现战略目标的一次关键决策。

　　另有多家创新药企对记者表示，已构建起持续创新能力。上海复宏汉霖生物技术股份有限公司（以下简称“复宏汉霖”）执行董事兼首席执行官朱俊博士称，复宏汉霖已经具备向全球持续输出创新资产的系统能力，预计到2030年，复宏汉霖在全球范围内将上市超过20款产品，其中在美国和欧洲上市产品有望超过15款。

　　江苏恒瑞医药股份有限公司表示，截至目前，公司有100多个自主创新产品正在临床开发，400多项临床试验在国内外开展，覆盖肿瘤、心血管/代谢、免疫学/呼吸系统、神经科学等疾病领域。展望2026年，公司将迎来多项里程碑进展，包括10余款创新药或适应症将得到批准，拥有更多灵活模式的全球合作伙伴关系等。